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禹洲集团激进却受困销售乏力,未达成600亿年度目标
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禹洲集团激进却受困销售乏力,未达成600亿年度目标

2019-1-30 13:25| 发布者: bianji01| 查看: 361| 评论: 0|来自: 界面新闻
摘要: 2018年冲击600亿销售额目标失败的禹洲地产(01628.HK),在一众闽系房企中出现掉队迹象。根据公开数据,2018年全年禹洲地产实现销售额560.06亿元,同比增长仅约39%。2017年全年禹洲地产的合约销售额为403.6亿元,201 ...

2018年冲击600亿销售额目标失败的禹洲地产(01628.HK),在一众闽系房企中出现掉队迹象。

根据公开数据,2018年全年禹洲地产实现销售额560.06亿元,同比增长仅约39%。2017年全年禹洲地产的合约销售额为403.6亿元,2018年年初,其定下的全年目标是600亿元,禹洲集团董事局主席林龙安还曾表示,到2020年实现销售额1200亿元没有问题。

 

 

2018年11月初时,禹洲距离完成全年业绩目标尚缺200亿元,当时禹洲地产执行总裁蔡明辉也曾对媒体表示,对完成今年的业绩指标充满信心。

不过,2018年市场的艰难可能超过了他们的想象,最终禹洲的全年业绩目标完成率只有93%。

闽系房企近年来异军突起,擅于迅速攻城略地、激进冲刺销售目标。但对比同样在近几年把总部从福建搬到上海、在长三角站稳脚跟开启全国化的几家闽系房企,禹洲在去年全年步伐明显变慢。

2018年对房企来说毫无疑问是艰难的一年,不过同为闽系房企的阳光城全年实现销售额增长78%,旭辉实现销售业绩增长54%,融信2018年合约销售额同比上升了142.6%,正荣则上升了54%。其中,阳光城、融信、正荣在2018年都首次突破销售额千亿大关。

禹洲在2018年上半年就表现出了增长乏力,截至2018年中报期只完成合约销售额214.94亿元,当时林龙安表示,禹洲全年的推货量将达到900多亿元,但仅有35%的推货量被放在上半年,65%的货量将在下半年推出。

押注在下半年的禹洲仍然表现出了在增长上的力不从心。全年业绩未达600亿元后,林龙安对媒体表示,禹洲基于市场判断,在2018年下半年主动放缓了部分项目的推货,一部分项目推后到了2019年。

根据招银国际发布的研究报告,禹洲销售额落后的主要原因是大量可售资源直到2018年第四季度才开盘,包括苏州的5个项目和武汉的一个项目。

由于销售额不及预期,且受港股内房股板块整体走弱影响,一直高派息的禹洲地产股价却从2018年6月开始不断走低。去年4月—5月,禹洲地产股价都基本保持在5港元以上的水准,到了6月开始跌至5港元以下,并一路下行,直至10月跌至2.64港元的低谷,随后开启小幅回升,至2019年1月29日收报3.73港元,仍远未达到2018年年初水平。

与此同时,受融资大环境影响,禹洲地产的融资利率正逐步走高。2019年1月,禹洲发行了两笔美元债,其中一笔3年期5亿美元债券票面利率达到8.625%,一笔4年期5亿美元债券票面利率达到8.5%。

这一利率水平相较于2018年时禹洲地产的债券利率有所上扬。截至2018年6月30日,禹洲录得的加权平均融资成本为6.52%,当时这还算是闽系房企中的较低水平。2018年2月,禹洲发行的3.75亿美元三年期优先票据的利率为6.375%,2018年5月其发行的2亿美元三年期优先票据利率为7.9%,2018年7月发行的4.25亿三年期美元债年利率为7.9%。

2018年年初时,林龙安曾表示要大力布局粤港澳大湾区,实行“上海-深圳”双总部计划,不过到了去年年中时,这个计划已经没有下文,林龙安宣布禹洲的总部不变,还是在上海。禹洲在大湾区也并未实现大幅扩储,截至2018年6月30日,禹洲仅布局了香港、佛山、惠州三个城市,在大湾区的土储占比非常低,2018年下半年,公开市场上禹洲仅在中山又拿了一块地。无论从业绩贡献还是土储来看,长三角仍然是禹洲重点押注的地区。

禹洲集团董事局主席林龙安曾多次强调,禹洲不是一家追求高负债冲量的企业,他更加重视企业穿越周期、抵御风险的能力,在公司稳健性上将对标香港企业。不过未能完成既定的全年目标销售额,或许将打乱禹洲接下来几年的发展节奏,也给其能否按部就班在2020年实现1200亿元销售额目标打上了问号。


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